Entre el secretismo por el traslado de lingotes al exterior y las apuestas financieras de alto riesgo, el Banco Central protagonizó un rojo histórico en 2025. Un informe de la Auditoría General de la Nación deja al descubierto los costos ocultos del manejo de las reservas.

Redacción 4Palabras

Un informe de la Auditoría General de la Nación (AGN) encendió las alarmas tras detectar un resultado negativo superior a los US$ 1.000 millones en el Banco Central de la República Argentina (BCRA). De acuerdo con el dictamen sobre los estados contables de la autoridad monetaria correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2025, la pérdida totalizó US$ 1.023 millones a raíz de transacciones financieras vinculadas a la cotización del metal precioso.

La investigación puso la lupa en la gestión conducida por Santiago Bausili, atribuyendo el quebranto a la contratación de instrumentos financieros derivados liquidables en moneda extranjera que utilizaron las tenencias de oro como activo de respaldo.

En los registros contables del Banco Central, la desvalorización financiera fue asentada por un monto aproximado a los 1,5 billones de pesos. El informe detalló minuciosamente la composición del saldo negativo acumulado durante el período. Está compuesto por 960 millones de dólares que correspondieron a las pérdidas operativas netas acumuladas en el mercado derivado; y otros 62,8 millones de dólares se destinaron exclusivamente al pago de las primas exigidas por los contratos de opciones.

Juan Manuel Olmos, titular de la AGN, remarcó la gravedad del cuadro al precisar que las pérdidas fueron liquidadas con divisas de las propias reservas del BCRA. Además advirtió que no existen antecedentes en las auditorías previas del organismo. “Nunca se había registrado una pérdida de esta magnitud, ni tampoco la utilización de las reservas físicas de oro para transacciones de riesgo”, explicó.

Juan Manuel Olmos, titular de la AGN, remarcó la gravedad del cuadro al precisar que las pérdidas fueron liquidadas con divisas de las propias reservas del BCRA. Además advirtió que no existen antecedentes en las auditorías previas del organismo. “Nunca se había registrado una pérdida de esta magnitud, ni tampoco la utilización de las reservas físicas de oro para transacciones de riesgo”, explicó.

El análisis técnico arrojó una paradoja en los libros de la entidad. Mientras la operatoria financiera generó un drenaje de divisas, la valorización de las tenencias físicas otorgó un alivio patrimonial. Por el alza del precio internacional del oro, el BCRA registró una ganancia contable superior a los $8 billones.

Pero la auditoría remarcó la necesidad de no confundir la naturaleza de ambos fenómenos. La revaluación patrimonial refleja la apreciación contable del stock histórico de oro –incorporado en diversas etapas, incluyendo las gestiones de Alfonso Prat-Gay y Mercedes Marcó del Pont–, pero no representa un ingreso efectivo ni líquido de dólares. A la vez, la pérdida por derivados implicó un desembolso real de divisas desembolsadas para cancelar los compromisos financieros contraídos. En consecuencia, el saldo positivo contable no compensa la salida de moneda extranjera.

Pese a los duros cuestionamientos al esquema de administración de riesgo, la AGN otorgó una opinión favorable respecto a la razonabilidad general de los estados contables del ejercicio 2025. El organismo diferenció la consistencia técnica de la información presentada respecto al mérito o conveniencia de las decisiones financieras. Olmos aclaró, además, que al cierre del balance no quedaban posiciones abiertas vinculadas a estas operaciones.

En forma paralela al dictamen contable, la AGN mantiene abierta una auditoría de gestión focalizada en la decisión de trasladar lingotes de oro al exterior. El trabajo busca esclarecer los motivos del traslado, los destinos de la operatoria, los costos asociados y los beneficios económicos obtenidos por la entidad monetaria. Según Olmos, este informe permitirá saber “por qué se tomó la decisión de trasladar el oro al exterior, a dónde fue enviado y si tuvo algún beneficio específico para el Banco Central o para quién”.

El segundo informe técnico ya fue notificado al BCRA para que presente su descargo formal. Hasta tanto se complete dicho paso procesal y se analice la respuesta de las autoridades, el organismo de control mantendrá en reserva sus conclusiones definitivas sobre la legalidad y conveniencia del procedimiento. La respuesta oficial del Banco Central resultará clave para cerrar el capítulo sobre el manejo de las reservas.

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